B站交出的财报并没有那么“有点破站”。 3月5日，B站2025年第四季度及全年财报显示，B站去年全年营收303.5亿元，同比增长13%。净利润和调整后净利润分别为11.9亿元和25.9亿元，与上年同期相比均由赤字转为盈余。与广告业务密不可分的B站首次实现全年盈利。据财报统计，B站广告收入已连续12个季度增长，成为B站收入增长最快的业务。其收入份额与传统增值服务公司相似。在首次实现年度盈利后，哔哩哔哩仍然对内容社区业务充满信心。 “内容平台竞争的底线是看哪个平台的质量最高ty 内容。尤其是当工业生产变成快餐内容的时候，优质内容将变得越来越稀缺。”B站总裁兼首席执行官陈锐表示，高管们在财报电话会议上回答的更多是关于变现的问题，而不是内容策略。陈锐建议，在未来的竞争中，B站首先要保持和强化优质内容的精神，然后确保UP主（B站的创作者）在平台上有更好的发展、更长的生命周期和更多的商业收益。他表示，超过300万UP主通过收入获得收入。去年B站也是如此，BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）、字节等各大互联网公司都明确表示，正在争夺AI桌上的一席之地，而刚刚实现盈利的哔哩哔哩目前已经选择将AI作为自己的发展臂膀，并且还在探索基于UGC（用户生成内容）内容的可能转化或提升。未来，哔哩哔哩将用AI来更多地关注如何将用户与平台内容​​进行匹配，将AI广告变现，并推出AI辅助创作工具，包括AI翻译。与腾讯、网易等大公司固守MOBA（竞技在线多人游戏）、RPG（角色扮演游戏）、FPS（第一人称射击游戏）等品类不同，在游戏方面，哔哩哔哩也专注于做自己品类的领导者，避免大厂商的垄断。提出了其成为SLG（策略模拟游戏）旗舰产品的长期运营和要求。 LuMi即将推出的《三国演义：百将传奇》和《卡客！陈睿》瞄准年轻玩家，希望前者能成为大DAU（每日活跃用户）产品。广告收入占比超过30%，首次实现全年盈余。 2025年，B站有望实现首次全年盈利，一季度就已经开始显现增长迹象。从调整后净利润来看，B站去年四个季度实现盈利，分别为3.62亿元、5.613亿元、7.863亿元、8.784亿元。从净利润来看，B站也连续三个季度实现盈利。去年第二季度至第四季度，B站净利润为2.183亿元、4.694亿元。分别为2025年第四季度哔哩哔哩净利润和5.139亿元人民币调整后净利润。 新京报贝壳财经记者魏英姿：哔哩哔哩的盈利能力受到广告业务强劲增长的推动，营收占比接近传统增值服务业务。据财政部称官方报告显示，B站去年的广告收入为100.6亿元，增值服务收入为100.6亿元。 119.3亿元 据记者测算，两者的收入比例将分别约为33.1%和39.3%。i的广告收入已连续12个季度增长，成为哔哩哔哩收入增长最快的业务。财报显示，去年哔哩哔哩广告收入同比增长23%，手游、增值服务、知识产权衍生品等业务收入分别增长14%、8%和-3%。 B站2022年第四季度至2025年第四季度广告收入。新京报贝壳财经记者魏英姿图表，B站COO李妮在财报会上表示，2025年第四季度及全年广告业务表现是用户价值与营销效果共同提升的结果他表示，puAdvertising效率的提升体现在广告素材的搭配上，包括自动化分发系统。用人工智能实现。他透露，去年第四季度，哔哩哔哩广告在搜索、电脑大屏、小程序等场景实现了60%以上的增长。 UGC内容社区是内容与用户互动的结果。在哔哩哔哩的早期，用户获得了成长和消费的能力。这是目前哔哩哔哩用户的价值可能性之一。李妮表示，B站用户平均年龄在26岁至27岁之间，正处于购买力和决策能力快速增长的阶段。这些不仅是B站重点关注的用户群体，也是广告商最想捕获的购买力。目前，哔哩哔哩的用户群持续增长。 B站第四季度DAU达1.13亿之三，根据财务报告的电话会议数据。一至四季度，B站DAU同比增幅分别为4%、7%、9%和10%。几乎所有大型互联网公司都在利用人工智能来提高内部运营效率，尤其是广告效率。李妮表示，虽然短期内人工智能将带来广告预算的大幅增长，但中长期来看仍将面临重大的预算重组和重新分配。她是B站AI广告领域的领军人物。我们相信优势在于我们年轻的用户群。 “年轻用户技术属性强，对AI的接受度很高。哔哩哔哩是一个优质内容高度集中的利益共同体，可以把广告转化为用户的消费心态，产品效率的转化比纯粹靠流量的平台要好。”哔哩哔哩并没有引起AI的注意，我还是赌“小而美”。 2024年第二季度，B站游戏因曾经的“三大阴谋”而暴涨。 B站继续逐渐下滑。财报显示，去年第三季度至第四季度，哔哩哔哩游戏业务持续负增长，分别为-17%和-14%。如果我们看2024年至2025年全年，哔哩哔哩的游戏收入增长率从40%下降到14%。新京报贝壳财经记者 魏英姿哔哩哔哩未来的主线游戏将强调长期运营和垂直头部。陈锐认为，只有长期经营才能把业务做强，因为游戏行业的红利越来越小。目前，B站代理游戏70%的收入来自长期运营收益产品。 B站押注的未来增长源泉是其垂直心理博弈。关于操作对于《三谋》，陈睿表示，2026年的重点将是赛季运营、游戏生态、社区和海外市场。 《三大阴谋》目前正在港澳台上映，未来还将在韩国等亚洲地区上映。 《三国演义百人将军》和内部开发的《卡克！鲁秘》被认为是陈睿游戏品类振兴战略的成果。第一部将于今年三月再次进行付费测试，预计今年年中上线，规模较大，预计将成为DAU产品。后者第二季度开始付费测试，年底全球上线。AI已成为下一代互联网网关从哔哩哔哩目前的策略来看，哔哩哔哩仍然以AI为辅助工具，在自身的原创内容基础上探索AI机会。对于真正的AI投资重点，陈锐提出了三个方向。一是利用人工智能更好地理解内容和用户意图，识别优质内容，并更快地将其推广给更多人。第二是商业广告中的人工智能改进，以更好地整合内容和广告。第三，包括AI翻译在内的AI辅助创作工具将于今年正式推出。 B站管理层表示，预计未来毛利率为40%至45%，调整后营业利润率为15%至20%。公司将适度加大人工智能领域的投入，并将部分新增利润再投资于与公司核心业务密切相关的人工智能应用。新京报贝壳财经记者 魏英子 编辑 杨官娟 编辑 赵琳